看看周末(mò)有哪些(xiē)重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月(yuè)美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温(wēn)的(de)警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价(jià)格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少一定(dìng)程度居(jū)高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后，美股(gǔ)承(chéng)压(yā)下行(xíng)，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债收(shōu)益(yì)率一(yī)度较日内低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四所创一(yī)年来(lái)低谷的美(měi)元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续(xù)加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月内首次收盘(pán)失(shī)守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周因周五回(huí)落(luò)而全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全(quán)周经济增长前景的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至(zhì)5个(gè)月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原(yuán)油(yóu)周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济(jì)前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到(dào)美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市(shì)场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今(jīn)年(nián)第(dì)二(èr)次(cì)大(dà)幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该(gāi)行(xíng)也(yě)同样(yàng)加息了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行也(yě)已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的(de)声明中表示，此次加息主要(yào)是由于(yú)3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货(huò)币总量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等(děng)方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿(ā)根廷发生(shēng)严(yán)重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一(yī)数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续(xù)遭到(dào)恶劣(liè)天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和(hé)龙(lóng)卷风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖(hú)地区将受到(dào)影响，部分(fēn)地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增(zēng)加。得(dé)州(zhōu)圣安(ān)东(dōng)尼奥(ào)国(guó)际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国(guó)际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特(tè)宣布该(gāi)州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法ng>他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参(cān)加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥(yōng)有了一(yī)批(pī)追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂分(fēn)析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期(qī)经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消(xiāo)费(fèi)增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低(dī)。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油库存(cún)毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法同样偏低，导致近月产地报价(jià)相(xi毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法āng)对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌(diē)也侧(cè)面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出(chū)现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分(fēn)析师(shī)陈界正告诉期货(huò)日报(bào)记者，虽然(rán)近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量(liàng)恢复(fù)以(yǐ)及(jí)出口走弱(ruò)较为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，当前国(guó)内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于(yú)国(guó)内，远月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计进口利(lì)润将会逐(zhú)步修复，国内也(yě)将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库(kù)存(cún)加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去(qù)库。后续需继续关注(zhù)实(shí)际消(xiāo)费以及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三(sān)级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负(fù)转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累库程度(dù)还算正(zhèng)常(cháng)，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前(qián)那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预(yù)计(jì)后续(xù)库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采(cǎi)购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维持在24万吨(dūn)以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进口量预(yù)计会维(wéi)持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口(kǒu)量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种的(de)影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力(lì)，要(yào)维持(chí)和豆油(yóu)的低价(jià)差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润打开，未(wèi)来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的(de)变化因素的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关注国(guó)内菜油的(de)累库情况和国内豆油(yóu)的价格(gé)，预计接(jiē)下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆(dòu)油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在(zài)担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量(liàng)明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压(yā)榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部(bù)分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机(jī)继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会(huì)继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。现货市(shì)场乏(fá)善可陈，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐(zhú)步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆油的需求并不(bù)乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的(de)替代正在发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油(yóu)价格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节(jié)前备(bèi)货不积极(jí)，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增(zēng)加而(ér)需求偏(piān)弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基本面从目前(qián)的低库(kù)存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累(lèi)库加基差(chà)下行的预期(qī)，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供(gōng)应(yīng)压力进行了一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变化(huà)和需(xū)求预期都预示豆(dòu)油可能(néng)是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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